دراسة جدوى تخبرك بالحقيقة قبل أن تستثمر

تطلب جهات عديدة في المملكة تقديم دراسة جدوى: برامج تمويل المنشآت الصغيرة والمتوسطة المرتبطة بمنشآت، وطلبات القروض لدى البنوك وصناديق التمويل مثل صندوق التنمية الصناعية السعودي. وقد أوجد هذا الطلب سوقاً للدراسات الجاهزة: فصل نمطي عن السوق، وجدول بيانات يصل إلى العائد المستهدف، وخلاصة محسومة قبل أن يبدأ العمل.

قد تجتاز هذه الدراسة قائمة متطلبات التقديم، لكنها لا تحمي المستثمر. فالافتراضات التي تحسم نتيجة المشروع، مثل وتيرة نمو الطلب والأسعار والتكاليف الرأسمالية ورأس المال العامل وشروط التمويل، هي بالضبط ما تتعامل معه الدراسات الجاهزة كأرقام مسلّم بها لا كأسئلة تحتاج إلى إجابة.

نتعامل مع دراسة الجدوى كما نتعامل مع صفقة استحواذ: كل افتراض مرتبط بمصدره، وكل سيناريو يمرّ عبر نموذج مالي متكامل، والنتيجة تنبع من الأرقام لا العكس.